Danes bomo ocenili Sinotruk (Hong Kong) Limited ( HKG: 3808 ), da bi ugotovili, ali bi lahko imela potencialno investicijsko idejo. Še posebej bomo upoštevali donosnost kapitala (ROCE), saj nam to omogoča vpogled v to, kako dobičkonosno je podjetje sposobno zaposliti kapital v svojem poslovanju.
Najprej bomo pregledali, kako izračunamo ROCE. Drugič, pregledali bomo ROCE v primerjavi s podobnimi podjetji. Nazadnje bomo pogledali, kako njegove trenutne obveznosti vplivajo na ROCE.
Kaj je zaposleni na donosnost kapitala (ROCE)?
ROCE meri višino dobička pred obdavčitvijo, ki ga lahko podjetje ustvari iz kapitala, ki ga zaposluje. Če je vse drugo enako, bo boljše poslovanje imelo višji ROCE. Na splošno je to dragocena metrika, ki ima svoje pomanjkljivosti. Priznani investicijski raziskovalec Michael Mauboussin je predlagal, da lahko visoka donosnost naložb kaže, da „en dolar, vložen v podjetje, ustvari več kot en dolar“.
Kako izračunate donosnost kapitala?
Formula za izračun donosa na vložen kapital je:
Donosnost kapitala = zaposleni dobiček pred obrestmi in davki (EBIT) ÷ (skupna sredstva - tekoče obveznosti)
Ali za Sinotruk (Hong Kong):
0,19 = CN b 4.1b ÷ (CN b 67b - CN b 40b) (na podlagi dvanajstih mesecev do junija 2018).
Sinotruk (Hong Kong) ima torej ROCE 19%.
Oglejte si najnovejšo analizo za Sinotruk (Hong Kong)
Ali je Sinotruk (Hong Kong) dober ROCE?
Pri primerjavah med podobnimi podjetji lahko vlagatelji ugotovijo, da je ROCE koristen. V naši analizi je ROCE podjetja Sinotruk (Hong Kong) smiselno višja od 10-odstotnega povprečja v industriji strojev. Menimo, da je to pozitivno, saj kaže, da kapital uporablja bolj učinkovito kot druga podobna podjetja. Ne glede na to, kje Sinotruk (Hong Kong) sedi poleg svoje industrije, se njen ROCE v absolutnem smislu zdi zadovoljiv in to podjetje bi bilo vredno pogledati natančneje.
V naši analizi je ROCE za Sinotruk (Hong Kong) videti 19% v primerjavi s pred 3 leti, ko je bil ROCE 3,4%. Zaradi tega menimo, da se poslovanje izboljšuje.
Pomembno je vedeti, da ROCE kaže preteklo uspešnost in ni nujno napovedljiv. ROCE je lahko zavajajoč za ciklična podjetja, saj se lahko donosnost v času razcveta zdi neverjetna, v recesijah pa strašno nizka. ROCE je le merilo v trenutku. Kar se dogaja v prihodnosti, je za vlagatelje zelo pomembno, zato smo pripravili brezplačno poročilo o analitičnih napovedih za Sinotruk (Hong Kong) .
Kako trenutne obveznosti Sinotruka (Hong Kong) vplivajo na njen ROCE
Kratkoročne (ali tekoče) obveznosti so stvari, kot so računi dobaviteljev, prekoračitve ali davčni računi, ki jih je treba plačati v 12 mesecih. Enačba ROCE odšteje kratkoročne obveznosti iz vloženega kapitala, zato se zdi, da ima podjetje z veliko kratkoročnimi obveznostmi manj kapitala in višjo ROCE kot drugače. Da bi to preprečili, preverjamo, ali ima družba visoke kratkoročne obveznosti glede na celotna sredstva.
Sinotruk (Hong Kong) ima celotno obveznost CN ¥ 40b in skupna sredstva CN b 67b. Zato so njegove kratkoročne obveznosti enake približno 60% njenih celotnih sredstev. Sinotruk (Hong Kong) ima razmeroma visoko raven kratkoročnih obveznosti, kar bistveno povečuje svoj donos.
